Abstract

            This  paper 
mainly  examines  about  how  important 
the  cost  of 
capital  is  for 
organizations  and  why 
it  is  a 
key  element  in 
many  business  decisions. In 
this  paper, I  will 
investigate  different  types 
of  cost  of 
capital  used  by 
various  corporations  based 
on  their  mode 
of  financing. Besides, there  are 
many  factors  related 
with  the  companies’ 
cost  of  capital 
such  as  risk 
management , public  and  private 
information of  the  organization.  I 
will  also  find 
out  these  relationship 
in  general. But  my 
main  focus  is 
on  the  different 
components  of  cost 
of  capital  and 
the  various  approaches 
to  calculate  those 
components.

Cost  of 
Capital                                                                              

            It  is 
important  for  all 
managers  to  strive 
to  increase  their 
corporate  valuation  that 
is  determined  by 
firm’s  size,  its 
financial  assets, period  of 
cash  flow  matters, the 
rate  of  risk 
exposure, free  cash  flows , etc. The  cost 
of  capital  is 
a  critical  element 
used  for  financing 
a  business. It  is 
essential  for  corporations 
to  determine  whether 
the  company’s  return 
on  their  investment 
exceeds  the  cost 
of  capital  or 
not. The  types  of 
cost  of  capital 
vary  from  one 
organization  to  another 
according  to  their 
mode  of  financial 
investment,  operating  history, 
rate  of  profitability 
or  credit  worthiness 
( the  valuation  that  a  borrower 
may  default  on  the  debt). If 
the  corporation  is 
financing  only  on 
equity, that  corporation’s  cost 
of  capital  is 
called  the  cost 
of  equity. If  a 
firm’s  investment  is 
solely  through  debt, 
we  can  call 
it  the  cost 
of  debt. But  most 
of  the  organizations 
use  the  combination 
method  of  both 
debt  and  equity 
to  finance  their 
firms  and  that 
type  of  cost 
of  capital  is 
known  as  weighted 
average  cost  of 
capital ( WACC ). Cost  of  capital 
or  the  hurdle 
rate  is  always 
fundamental  for  many 
business  decisions  from  determining  the 
minimum  rate  of 
return  in  a 
project  or  investment 
to  deciding  the 
firm’s  capital  structure. Not  only 
that,  cost  of 
capital  influences  both 
the  functions  and 
operations  of  the 
organization  and  the 
profitability  of  the 
firm. Therefore, organizations 
should  decide  their 
financial  track  carefully – debt  or 
equity  or  the 
combination  of  two.

Cost  of 
Debt

            Cost  of 
debt  can  be 
defined  as  the 
rate  that  the 
company  must  pay 
for  its  current 
debt. Mostly,  cost  of 
debt  refers  to 
after-tax  amount  but 
sometimes  it  refers 
to  the  amount 
before  deducting  taxes. It 
is  also  one 
of  the  important 
parts  of  company’s 
structure. Besides,  the  cost 
of  debt  can 
help  investors  predict 
the  riskiness  of  the  business 
compared  to  others. It 
is  very  useful 
and  essential  for 
investors  to know  the 
level  of  riskiness 
because  riskier  companies 
have  higher  cost 
of  debt  than 
the  less  risky 
ones.